【导语】6月下旬起，粗甘油及精甘油外盘价格上涨，国内甘油成本支撑增强；下游产品环氧氯丙烷因供应紧张价格上涨，提振甘油业者涨价情绪，推动甘油价格不断上涨。7月甘油市场价格有望在成本及下游产品价格的双重支撑下继续上行，工业级99.5%及以上甘油华东市场价格运行区间预计在7300-7700元/吨。

多重利好推动，甘油价格上涨明显

近期多重利好因素推动，甘油价格上涨明显，截至7月2日收盘，工业级99.5%及以上散水甘油华东市场价格收于7400-7500元/吨，较6月中旬低点6850元/吨上涨600元/吨，涨幅8.76%。此轮涨价主要受粗甘油及精甘油外盘价格上涨推动，同时受环氧氯丙烷价格上涨支撑，产业链上下游产品联动涨价，提振甘油市场价格不断上行。

外盘价格或高位，7月甘油成本支撑坚挺

原料端来看，粗甘油外盘价格上涨，为国内甘油涨价提供了成本支撑。近期粗甘油市场货源不多，国外厂商暂无供应压力，下游刚需补货需求释放，市场低价货源减少，价格重心逐步上移。截至7月2日，80%粗甘油CIF中国价格收于560-640美元/吨，均价较6月中旬583美元/吨上涨17美元/吨，涨幅2.92%，其中东南亚粗甘油当前价格在630-640美元/吨，仅次于3月初价格高点650-660美元/吨。原料价格高位支撑后期国内甘油价格。

与此同时，精甘油外盘价格上涨，使得国内甘油贸易商成本增加，涨价情绪高涨。由于近期国外甘油工厂及贸易商出货压力不大，低价惜售，多涨价报盘，国内甘油贸易商及下游工厂采购积极性尚可，实际买盘尚可，推动价格不断上涨。截至7月2日收盘，工业级99.5%及以上液袋甘油CIF中国价格收于900-930美元/吨，均价较6月中旬低点865美元/吨上涨50美元/吨，涨幅5.78%。当前国内甘油价格仍与外盘价格呈倒挂趋势，7月份精甘油外盘价格或继续支撑国内甘油市场涨价。

甘油法环氧氯丙烷价格上涨，提振甘油业者涨价情绪

此次甘油价格上涨的第二个驱动因素是其主要下游产品环氧氯丙烷价格上涨。近期由于华东工厂突发停车检修叠加前期部分停车工厂暂未重启，环氧氯丙烷市场开工负荷不高，现货供应紧张情况加剧，工厂惜售，报价推涨，市场低价货源难觅，下游企业刚需采购，市场价格上行。截至7月2日，环氧氯丙烷华东市场价格收于10250-10350元/吨送到，均价较6月中旬低点9350元/吨上涨950元/吨，涨幅10.16%。环氧氯丙烷价格上涨，提振甘油业者看涨心态，进而推动甘油价格上涨，或对7月份甘油价格支撑仍然较强。

供需博弈，7月甘油价格预计冲高盘整

综合来看，7月甘油市场价格有望在成本及下游产品价格的双重支撑下继续上行，或先上涨后高位盘整，预计工业级99.5%及以上甘油华东市场价格运行区间在7300-7700元/吨。外盘粗甘油和精甘油价格高位运行，将持续为国内甘油提供成本支撑，当前国内甘油与外盘价格倒挂，使得贸易商涨价情绪增强。同时，环氧氯丙烷市场因开工负荷不高、现货供应紧张，价格不断上涨，极大提振了甘油业者的涨价心态。不过，市场也存在一定变数，若外盘价格走势改变或下游需求不及预期，甘油价格上涨幅度或受到限制。