关键词：乙二醇丁醚/二乙二醇丁醚、供需、利润、价格预测

[导语]  2025年上半年中国乙二醇丁醚/二乙二醇丁醚行业供应增幅明显，市场价格竞价下滑，上半年市场价格在1-2月出现短暂上涨后，后续开始了缓慢的探底过程，行业利润也逐渐回归至平常水平，截至目前华东乙二醇丁醚行业利润在556元/吨左右，随着产品利润下滑，卖方之间竞价也相对减少。

7月份市场走势来看，中国乙二醇丁醚/二乙二醇丁醚市场或将稳定后出现一定松动，随着下游阶段性采购心态好转，市场价格出现窄幅回暖，整体波动幅度或将有限。

国产供应波动不大，进口多是计划内，供应面整体压力可控

供应角度来看，随着中国乙二醇丁醚市场价格下滑至低位水平，截至目前华东乙二醇丁醚散水出库价格在8300元/吨，处于自2014年以来历史价格分位的18%，国产由于价格低位，获利性减弱，各厂家竞价空间减少，同时开工负荷略有下滑，国产方面多有稳价出货意向。

进口方面，由于中国市场在全球乙二醇丁醚市场价格处于低位，外商让价空间不大，进口一手商接单意向有限，从5月份开始，进口方面多是计划内到港，同时美国在1-4月增幅明显后，后续因当前关税问题尚未明确，因此近期买卖双方之间商谈谨慎，暂无最新到货。韩国装置开车后积累库存为主，到货不多。同时6月底及7月初沙特装置听闻有短停，后续进口或有一定影响，综合国产及进口方面动态，7月份供应面整体可控。值得注意的是，目前市场闲置装置与部分新投产装置是否开工对于供应面将产生较大影响，谨慎关注。

行业获利空间收窄，卖方让价空间减少

从当前国内乙二醇丁醚行业利润情况来看，最新国产盈利空间下滑至556元/吨左右水平，相较于年内利润高点下滑幅度达806元/吨左右。从进口角度来看，6月下旬，乙二醇丁醚美金报盘参考895-920美元/吨CFR中国，二乙二醇丁醚报盘参考1040-1050美元/吨CFR中国，从当前进口成本及市场价格层面来看，进口方面盈利空间有限，部分前期到货还处于亏损状态，卖方后续让价空间将有限。

下游采购心态观望，当前维持刚需采购模式

从当前行业下游表现情况来看，终端工厂多是逢低采购或者利好提振下阶段性采购，目前主动备库存意向不高，终端方面来看，当前出口是增速最高的领域，其次涂料及油墨行业刚需仍存，其余行业表现提振有限，从今年需求角度来看，整体需求处于增量状态，但行业供应增幅更加明显，供应增量远大于需求增幅情况下，利空市场价格下滑。7月份，下游备货期预计多在中旬及下旬，需求面利好提振有限。

行情波动性不大，谨慎关注新增产能方面变化

后续行情走势来看，7月份中国乙二醇丁醚/二乙二醇丁醚市场价格上下波动有限，以华东乙二醇丁醚市场价格走势来看，月内上下区间或将在7950-8300元/吨之间，华东二乙二醇丁醚桶装出库价格预计在9800-10100元/吨之间。需要关注的点在于，目前市场可生产乙二醇丁醚产品装置较多，若部分装置切换生产，7月份市场价格或将偏离于预期。