【导语】关税及价差环境下，市场人士重点关注DOTP对DOP的潜在需求替代，而中长期来看，在国内政策（例如限制邻苯类增塑剂使用比例）没有重大改变前提下，DOTP难以对DOP进行部分需求替代，部分下游PVC手套、地板革、玩具等生产企业表示或等待6月份关税政策明朗后，寻求其他国家转出口可能性。

2025年以来，DOTP与其他主增塑剂DOP、DBP价差不断放大，逐渐成为价格最低的主增塑剂。而关税政策持续影响下局部地区DOTP需求或整体略显萎靡，生产企业开始寻求新的潜在消费领域，其中重点关注DOTP对DOP的潜在需求替代。

1. 2025年DOP-DOTP价差呈现放大趋势

从图1可以看出，进入2025年，DOP-DOTP价差呈现放大趋势，截至4月18日，华北地区1-4月份DOP-DOTP价差最高值为250元/吨，最低值为0元/吨，均值为113.19元/吨，较2024年均值0.50元/吨上涨112.69元/吨；华南地区1-4月份DOP-DOTP价差最高值为375元/吨，最低值为-125元/吨，均值为80.21元/吨，较2024年均值10.86元/吨上涨69.35元/吨。两者价差放大，DOTP价格优势开始体现。

DOTP与DOP主原料均为辛醇，辅原料分别为PTA、苯酐，PTA与苯酐价差变化导致DOTP与DOP成本变化不一致，从图2可以看出，2025年苯酐-PTA价差呈现震荡上涨态势，截至4月18日，1-4月份苯酐-PTA价差最高值为3045元/吨，最低值为1655元/吨，均值为2276.13元/吨，较2024年均值1908.72元/吨上涨367.41元/吨，涨幅19.25%。苯酐-PTA价差有所放大，尤其是3-4月份，DOTP较DOP成本优势显现。

理论而言，DOP-DOTP价差达到300元/吨及以上，部分下游PVC电缆造粒等企业出于降本目的，或加大DOTP采购量，从而减少DOP采购量，DOTP将替代部分DOP需求，目前局部地区（华南）两者价差已符合条件，尤其是中美关税升级下，市场关注，中长期来看，DOTP是否对DOP存在潜在需求替代。

2. 关税影响下，局部地区DOTP需求或整体略显萎靡

DOTP主要下游消费领域中，PVC手套、铺地制品、玩具等行业出口占比相对较大，其中PVC手套生产约90%用于出口，国内需求占比约10%。其中2024年，PVC手套出口美国21.53万吨，占出口总量的47.70%，2025年1-2月份 PVC手套出口美国3.36万吨，占出口总量的47.78%。PVC制铺地制品方面，其中2024年，PVC制铺地制品出口美国147.38万吨，占出口总量的31.12%，2025年1-2月份PVC制铺地制品出口美国20.41万吨，占出口总量的29.41%。

关税影响下，PVC制手套及铺地制品出口成本增加，部分制品出口企业表示，所增加出口成本难有效转移至买方，国内制品企业盈利能力下降，且部分制品行业国内需求难填充出口需求，或在一定程度上影响PVC手套企业及铺地制品生产积极性，若两者开工负荷率下滑，对原料采购力度减弱，局部地区DOTP需求或整体略显萎靡。其中广东、浙江、山东地区存在一定影响，生产企业开始寻求新的潜在消费领域。

3. 中长期来看，DOTP难以对DOP进行部分需求替代

在关税持续升级及DOTP成本优势较为明显下，将探讨DOTP对DOP的潜在需求替代可能性。经过调研，中长期角度出发，DOTP对DOP存在部分潜在需求替代，仍存在三个难点：第一，两者价差维持300元/吨及以上或是阶段性时间，伴随邻苯供应紧张问题缓解，下半年苯酐市场存高位回调风险，DOP成本压力或缓解，DOP-DOTP价差或较上半年略有缩窄；第二，受部分制品使用年限、行业限制及渗透要求不一致等因素影响，DOTP在部分制品中（如输液管等）难对DOP形成一定替代；第三，DOTP与少数其他辅助原料存在一定不相容性，在少数制品中存在一定限制，其通用性不如DOP，DOP是增塑剂行业中性能最稳定、最通用的品种，虽近几年，在增塑剂中占比略有下滑，但其行业地位仍不容小觑。

中长期来看，在国内政策（例如限制邻苯类增塑剂使用比例）没有重大改变前提下，DOTP难以对DOP进行部分需求替代，部分下游PVC手套、地板革、玩具等生产企业表示或等待6月份关税政策明朗后，寻求其他国家转出口可能性。