1.欧美原油期货连续两周上涨

2.投机商和基金管理者在布伦特原油期货继续持有净空头

3.市场继续关注美联储降息和中东局势对市场的影响

对需求疲软担忧抵消了美联储四年多来首次降息和中东紧张局势继续升级影响，欧美原油期货小幅下跌，但是连续第二周上涨。周五(9月20日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年10月期货结算价每桶71.92美元，比前一交易日下跌0.03美元，跌幅0.04%，交易区间71.36-72.4美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年11月期货结算价每桶74.49美元，比前一交易日下跌0.39美元，跌幅0.52%，交易区间74.00-75.00美元。

美联储降息通常会提振经济活动和能源需求，但一些分析师担心美国劳动力市场疲软。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“市场得出结论，低于70美元的水平，再加上对冲基金对原油和燃料产品价格上涨的信心创下历史新低，将需要有经济衰退的理由，而本周美国大幅降息有助于降低这种风险。”

咨询机构Matador Economics首席经济学家Tim Snyder表示：“美联储降息的决定和飓风弗朗辛的一些后遗症是目前支撑市场的唯一两件事。”他还说：“明年和后年美联储再降息50至75个基点的打算让市场对一定程度的经济稳定抱有希望。”

当地时间20日晚间，以色列国防军在一份声明中确认，以军在黎巴嫩贝鲁特南郊的袭击行动中打死黎真主党高级指挥官。以色列官方在一份声明中说，以军将继续采取行动在多个领域打击黎真主党军事力量。

美国能源服务公司贝克休斯周五在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业活跃石油和天然气钻机数六周内第五周减少。

数据显示，截止到9月20日当周，美国石油和天然气钻机总数588座，环比减少2座,同比减少42座，降幅7%。同期石油钻机数持稳于488座;天然气钻机数96座，环比减少1座。

上周由于国际机构下调全球石油需求增长预测，欧美原油期货跌至33个月来最低。WTI和布伦特原油期货结算价双双跌破每桶70美元。然而，随着飓风弗朗辛造成墨西哥湾能源生产部分中断，欧美原油期货从33个月低点反弹。本周中东局势再度紧张，美联储决定降息50个基点，加之上周美国原油库存降至12个月来最低，欧美原油期货返回至每桶70美元上方。

过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨3.27美元，涨幅4.76%；每桶结算均价71.21美元，比前一周高3.334美元，结算价最高每桶71.95美元，最低每桶70.09美元；交易区间每桶68.65-72.49美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净涨2.88美元，涨幅4.02%；每桶结算均价73.89美元，比前一周高2.85美元，结算价最高每桶74.88美元，最低每桶72.75美元；交易区间每桶71.52-75.18美元。

然而，有分析师认为，当前石油市场大起大落并非石油市场基本面所致，而是投机商根据消息面依靠模型进行操作。截止到上周二，布伦特原油期货和期权的投机头寸历史上首次出现负值，即净空头，这是市场超卖的体现，基金经理看跌的布伦特原油押注超过了看涨的布伦特原油期货押注，而截止到本周二，投机商和基金管理者在布伦特原油期货继续持有净空头。凯雷集团能源路径(energy pathways)首席战略官Jeff Currie表示，主导石油期货交易的短期参与者，如大宗商品交易顾问和算法主导的策略，导致了市场创纪录的做空。柯里是专门研究能源和大宗商品市场的著名经济学家，他最近在接受采访时表示，“他们不像以前的全权交易者那样对市场基本面信息做出反应，而是根据技术信号和动量进行交易。”他说，这是因为在货币市场约5.3%的健康回报率下，全权交易者受到冷落，很难将资金撤出。“鉴于石油期货的波动性，我估计在你开始考虑把钱投入石油期货之前，回报率必须超过15%。剩下的主要是系统性的短期动量玩家，他们已经把石油市场推向了创纪录的空头。”他说，“当我们看今天的油价时，它更多地反映了技术定位，而不是基本面的反映。”

其实，与其他商品价格反映了价值不同，石油这种商品是特殊商品，不单纯是以市场供求关系来决定价格的。比如，沙特阿拉伯这个世界上最大的石油出口国，原油生产成本每桶只有10美元左右。但是，在这个以石油收入为财政主要来源的国家，需要以财政盈亏来平衡油价，这就需要把原油价格每桶提高到80美元左右。2023年国际货币基金组织预测沙特阿拉伯的盈亏平衡油价为每桶80.90美元，这使得其在近10年来首次出现盈余后重新陷入财政赤字。石油收入财政的国家有不少，欧佩克国家多为此类。

美国消费者与商业频道认为，沙特经济从2022年的276.8亿美元预算盈余大幅转向2023年的216亿美元赤字，原因是沙特增加了公共支出，并因其在欧佩克及其减产同盟国供应削减协议而减少了石油产量。该国政府预测2024年的赤字(意味着支出总额将超过收入)为211亿美元，预计收入为3125亿美元，支出为3335亿美元。